Международные финансовые институты

С целью развития сотрудничества и стабилизации всемирного хозяйства созданы международные валютно-кредитные и финансовые организации: Международный валютный фонд (МВФ). Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Ограничение возможности получение кредита МВФ:

• лимитируется размер заимствования страны в зависимости от её квоты;
• требования фонда к стране-заёмщику (выполнение макроэкономической стабилизационной программы).

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – в отличие от МВФ предоставляет долгосрочные кредиты (15-20 лет). Они обусловлены выполнением рекомендаций экономических миссий, которые предварительно обследуют экономику и финансы стран-заёмщиц.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) – цель способствовать переходу к рыночной экономике в странах СНГ, Центральной и Восточной Европы. Региональные банки развития – созданы в Азии, Африке и Латинской Америке – решение специфических проблем и расширения сотрудничества развивающихся стран регионов. Межамериканский банк развития, Вашингтон (МаБР), Африканский банк развития, Абиджан (АфБР), Азиатский банк развития, Манила (АзБР) – преследует единые цели: долгосрочное кредитование проектов развития соответствующих регионов.

Банк международных расчётов, Базель (БМР) – это банк центральных банков 33 стран, основная цель: содействовать их сотрудничеству, принимать их депозиты и предоставлять кредиты Международный банк реконструкции и развития был создан в 1945г. в результате подписания 28 странами соглашения по валютно-финансовым вопросам. В 1947 году Генеральная Ассамблея ООН утвердила соглашение, определяющее отношения между Банком и ООН, в котором отмечалось, что МБРР функционирует как международная независимая организация с представительством в ООН.

МБРР предоставляет долгосрочные займы и кредиты:

• на производственные нужды, на развитие сельского хозяйства;
• на создание инфраструктуры шоссейных и железных дорог, электросвязи, энергетических установок;
• на развитие образования, здравоохранения;
• беднейшим странам, которым не предоставляются кредиты на международных финансовых рынках.

Высшим органом МБРР является Совет управляющих, в функции которого входит определение общей политики банка, прием новых членов, принятие решений о размерах уставного капитала, распределение чистого дохода.

Исполнительным органом банка является Директорат, состоящий из 24 директоров распорядителей, из которых 5 назначаются странами-членами, имеющими наибольшее количество акций (Великобритания, Германия, США. Франция, Япония), а 19 избираются управляющими из числа представителей остальных стран-членов. Директора исполнители избираются на 2 года и отвечают за текущую работу.

Координация деятельности МБРР и МВФ осуществляется Комитетом по развитию, созданным в 1974 году и представляющим собой совместный министерский комитет Советов управляющих. Он состоит из 24 членов-министров финансов, дает консультации и готовит доклады для Советов управляющих МБРР и МВФ. Директорат избирает Президента банка, который осуществляет оперативное руководство деятельностью Банка в течение пяти лет.

Уставной акционерный капитал банка делится на 100000 акций номинальной стоимостью 100000 долларов США каждая, предоставляемых только по подписке членов. Главным требованием подписки на акции является оплата 20% квот стран-членов в уставном капитале, причём 2% – в конвертируемой валюте, а 18% – в национальной валюте. После предъявления требования на покупку акций оплата может быть произведена членом по выбору золотом, в долларах или в валюте исполнения обязательств.

Финансовые средства Банка образуются из взносов стран-членов, из займов на международных рынках ссудного капитала и банковской прибыли. Для расширения своих кредитных операций МБРР заимствует значительные средства на мировом финансовом рынке, выпуская облигационные займы, средняя доходность которых составляет 7% годовых. Кредитное сотрудничество МБРР со странами-заёмщиками строится на основе утверждаемой Советом директоров для каждой из них программе, – стратегии помощи (Country Assistance Strategy – CAS), основанной на совместном анализе социально-экономической обстановки в стране и приоритетов потребления кредитных ресурсов.

МБРР предоставляет среднесрочные и долгосрочные займы правительствам входящих в него стран или частным организациям под гарантию правительств и контролирует их использование. До 60% от всех кредитов МБРР, в первую очередь, предоставляются наиболее развитым из развивающихся стран, таким как: Мексика, Индия, Бразилия, Индонезия, Турция, Китай, Филиппины, Аргентина, Южная Корея, Колумбия.

Практически все проекты, поступающие на рассмотрение Банка, проходят экологическую оценку и классифицируются по признаку их потенциального влияния на окружающую среду. Выделяется три категории проектов.

Категория А. Проекты с широким спектром негативных экологических эффектов, значительно воздействующих на окружающую среду. К ним относятся: плотины и водохранилища; лесные проекты; крупные промышленные предприятия; тепловые и гидроэлектростанции; трубопроводы; порты; добыча нефти и газа; производство, транспортировка и использование токсичных и опасных материалов, а также операции по их захоронению; все проекты, создающие потенциальную угрозу жизни и здоровья.

Категория В. Проекты, характеризующиеся меньшими негативными экологическими эффектами и меньшим воздействием на окружающуюся среду. К ним относятся: предприятия общего машиностроения; текстильные фабрики; сельские системы водоснабжения и канализации; туризм (включая строительство и эксплуатацию гостиниц); производство конструкционных материалов; линии электропередач; небольшие агропромышленные объекты; проекты по модернизации и приватизации предприятий; проекты в области телекоммуникаций; производство энергии на базе возобновляемых источников; небольшие нефте- и газопроводы.

Категория С. Проекты, имеющие минимальное негативное воздействие на окружающую среду, которые не требуют экологической оценки. К ним относятся: консультационные услуги; техническая помощь; лизинговые и факторинговые услуги.

Согласно процедурам Банка экологическую оценку проводит заявитель. В некоторых случаях на эти цели может выделяться специальная техническая помощь. Проектная документация вместе с экологической оценкой проходит в МБРР экологическую экспертизу. Для решения особенно крупных экологических проблем в 1990 году МБРР создал Глобальный экологический фонд (ГЭФ), который стал международным институтом по финансированию Программы действий, принятой Конференцией ООН по окружающей среде и развитию в Рио-де-Жанейро (июнь 1992 г.).

Структура операций Международного банка реконструкции и развития строится на основе таких операций, как предоставление: займов, гарантий и грантов. Заём МБРР имеет форму обязательства перед заёмщиком о предоставлении банком средств в течение того периода, пока выполняются оговоренные условия. Некоторые из таких условий имеют отношение к результатам выполнения проекта или программы, финансируемых за счет займа, другие связаны с политикой банка в отношении просроченных платежей.

Все займы, предоставленные банком, являются суверенными обязательствами, то есть погашение основной суммы, выплата процентов и осуществление прочих платежей является обязательством или страны-члена, или ее центрального банка, или аналогичного агентства страны-члена, приемлемого для Банка, либо гарантированного ими. При предоставлении гарантий их характер существенно меняется в зависимости от обстоятельств предоставления займа, включая и характер заемщика.

Обычно гарантии включают сведения относительно статуса, полномочий, обстоятельств невыполнения обязательств, необходимых разрешений со стороны правительства, налогов, случаев судебного разбирательства, финансовых условий, возможностей принудительного осуществления, прав удержания имущества за долги, отказа от иммунитета суверена и членства в МВФ.

Средства грантов формируются в основном за счёт средств Глобального Экологического Фонда, а также фондов, образованных различными международными или частными организациями. В гранте может участвовать правительство любой страны. Чаще всего эта деятельность состоит в проведении конференций и семинаров, подготовке специальных публикаций, аудио-визуальных материалов и организации иных инновационных пропагандистских мероприятий, которые небольшим организациям, как правило, трудно финансировать из бюджетов своих базовых программ.

Процедура выдачи займов и гарантий регулируется Соглашением о займах и гарантиях МБРР, которое заключается между банком и правительством страны-члена. В случае предоставления займов банком, он открывает счет на имя заемщика, при этом сумма займа переводится на такой счет только в валюте или валютах, в которых данный заём был предоставлен. Банк разрешает заемщику использовать средства со счета только после покрытия расходов по проекту по мере их фактического возникновения.

Займы банка предоставляются, как правило, на период от 15 до 20 лет, включая льготный период, составляющий от 3 до 5 лет, в течение которого заёмщик выплачивает проценты по текущей сумме задолженности. В практике выделяются две основные группы займов – инвестиционные и бюджетозамещающие займы.

Особенностью этих займов является то, что основные закупки по ним проводятся на конкурсной основе и конкретные товары, работы и услуги определяются по итогам международных тендеров, при этом никакие ограничения по участию поставщиков (по страновой принадлежности) не допускаются. Примерами этого служат займы на финансирование развития сельского хозяйства, транспорта, образования, проектов в области здравоохранения, а также промышленного развития.

Все инвестиционные займы МБРР являются долгосрочными, причем предоставление средств производится в рамках реализуемых проектов или программ (период предоставления средств составляет от шести до девяти лет). Специальные инвестиционные займы выделяются на восстановление и поддержание экономики, социальной инфраструктуры, государственных институтов и учреждений. В рамках этого займа оказываются консультационные услуги и помощь в организации проекта, проводятся программы по обучению и повышению квалификации участников.

Большая часть проектов Банка обеспечивается такого рода займами. Путём инвестирования технической, финансовой, экономической, экологической и прочих сфер деятельности заём позволяет обеспечить прогресс в развитии данных областей. Специальные инвестиционные займы направляются и на поддержание правительственных реформ, что в свою очередь отражается на продуктивности инвестирования.

Основное назначение этого займа – привести в соответствие проводимый государством политический курс, фактические государственные затраты и те приоритеты развития, которые ставит перед собой государство с помощью новых инвестиций в отрасли экономики, нуждающиеся в поддержании, восстановлении и реструктурировании. Займы на поддержание отрасли дают возможность государству обрести навыки современных методов планирования, исполнения и отслеживания расходования средств займа и инвестиционных программ.

Данный вид займа включает в себя ряд подзаймов, при этом каждый последующий заем формируется на основании отчетности по предшествующим. Такой заём оформляется соглашениями на долгосрочное развитие; о приоритетах инвестирования отрасли и текущих расходах; о политике программы относительно текущего цикла займа. Каждый цикл тщательно анализируется, и переход к следующей фазе займа невозможен без завершения предыдущего этапа. Такие займы в основном используется при реформировании и реструктуризации аппарата власти, системы водоснабжения, здравоохранения, образования, управления природными ресурсами.

Заём на техническую поддержку используется на развитие отдельных фирм и включает в себя новации по работе с персоналом, предоставлению технических, физических и финансовых ресурсов, обучению участников проекта. Заем выделяется с целью технического содействия при выполнении реформ и преобразований, связанных с развитием экономики и социальной политики.

Заём финансового посредничества рассчитан на долгосрочную перспективу, выделяется местным финансовым учреждениям и имеет строго целевой характер расходования средств. Применяется при инвестировании в отрасли, нуждающиеся в финансовой поддержке. Финансовые учреждения принимают на себя обязательства по страхованию от кредитного риска на каждый проект.

Финансовое посредничество может быть выражено в виде перечисления банковского капитала подзаёмщикам в форме подзаймов или акций без фиксированного дивиденда для финансирования проектов. Заём выделяется для развития платёжеспособности и надёжности в финансовом секторе, повышения операционной эффективности институтов различного уровня путем создания конкурентной среды, улучшения условий кредитования предприятий, а также внедрения частных инвестиций.

Заём взаимопомощи предназначен для восстановления имущества и производства страны в случае наступления событий, приведших к его разрушению, таких как война, гражданские волнения, природные катастрофы, в результате которых экономика страны была сильно разрушена. Заём направлен на стремительную реконструкцию экономической, социальной и прочих систем с ограниченным сроком, обычно не более 2-3 лет. Политика этого займа такова, что рациональнее осуществлять инвестиции в экономику и поднимать промышленность страны, чем оказывать всякого рода благотворительную помощь. При цикличных бедствиях, таких как сезонные наводнения, засуха более подходит специальный инвестиционный заём.

Бюджетозамещающие займы (операции по структурной перестройке) – это займы на цели структурной перестройки, которые позволяют странам преодолеть трудности макроэкономического характера, диспропорции в структуре экономики. Предоставление средств в рамках займов на цели структурной перестройки экономики или отдельных её секторов, как правило, происходит в более короткие сроки, чем по займам под конкретные проекты (период составляет от одного до трех лет). Часто средства займов на цели структурной перестройки предоставляются в виде траншей, причем перечисление средств зависит от того, насколько успешно осуществляется процесс структурной перестройки.

Данный заём направлен на проведение макроэкономических и структурных исследований, практически, во всех отраслях экономики, особенно в таких как торговая политика, мобилизация ресурсов, регулирование общественных процессов, развитие частного сектора и безопасность населения. Заём на структурную перестройку отрасли поддерживает развитие и проведение административных реформ в какой-то определенной отрасли. Основное внимание уделяется стимулированию развития частного сектора или отраслевых программ по снижению производственных расходов. Этот заем подлежит экологической оценке.

Программный заём на структурную перестройку выделяется только под программы правительства, состоит из нескольких займов, перечисляемых в течение 3-5 лет в виде траншей. Каждый транш перечисляется под определенную программу, которая обычно рассчитывается на один финансовый год.

Заем позволяет предотвратить кризис в стране, или, если он уже наступил, «смягчить» его экономические и социальные последствия. Средства, перечисляемые на структурные, социальные и макроэкономические преобразования, включают в себя перечисления, как самого банка, так и его доноров, многосторонних двусторонних организаций, а также частных инвесторов. В заем должна быть включена программа МВФ. Заем имеет отличный от других займов банка период исполнения – строго в течение пяти лет, отсрочка – максимум три года. Здесь не предусматривается отказ от требования или передача обязательства.

Реабилитационный заём поддерживает такой политический курс правительства, при котором формируются условия, способствующие вливанию инвестиций в ту сферу частного сектора, которая особо нуждается в реабилитации государственной инфраструктуры и производственных мощностей. Этот заём обычно используется, когда страна находится на пути крупных экономических преобразований. Заём на структурную перестройку экономики в данном случае не подходит, так как экономика все еще находится в отсталом состоянии.

Банк со своей стороны помогает оформить эти операции, но не вступает в переговоры между должником и его кредитором. Соотношение инвестиционных и бюджетозамещающих займов характеризует степень развития экономики и состояние её финансов. Преобладание у страны бюджетозамещающих займов свидетельствует о наличии больших диспропорций в экономике, дефиците бюджетных средств, необходимости проведения реформ по реструктуризации отдельных отраслей.

По способу погашения банк предлагает два основных вида займов: займы на основе: (а) валютного пула и (б) моновалютные займы. Эти два вида имеют некоторые общие черты: оговаривается окончательный срок погашения и льготные периоды, плата за обязательство и ее отмена, а также контрактная кредитная маржа. Маржа представляет разницу между ставками по привлекаемым и предоставляемым кредитам; ставками по кредитам различным категориям заемщиков; суммой обеспечения, под которую предоставлен кредит, и суммой выданного кредита.

Россия осуществляет заимствования у Банка на условиях валютного пула и моновалютных займов по ставке ЛИБОР плюс договорная ссудная маржа. ЛИБОР (London Inter-Bank Offered Rate, LIBOR) – ставка предложения на Лондонском межбанковском рынке депозитов, которую банки применяют, одалживая друг другу денежные средства. Эти сделки являются, как правило, краткосрочными, продолжительностью три, шесть или девять месяцев. Процентная ставка, которую платит заемщик в соответствии с большинством кредитных соглашений – это ЛИБОР плюс спрэд (надбавка к процентной ставке по депозитам межбанковского рынка), при этом ставка ЛИБОР определяется рекомендующими банками.

За счёт грантов финансируется деятельность, направленная на решение проблем социально-экономического развития, таких как снижение уровня бедности, охрана окружающей среды, развитие частного сектора. Обратиться за грантом может любое учреждение, занимающееся проблемами развития. Тем не менее, предпочтение в рамках Программы грантов отдаётся поддержке некоммерческих, неправительственных и неакадемических организаций.

Предпочтение поэтому отдается таким грантам, с помощью которых могут быть привлечены дополнительные поступления из других источников. Гранты выделяются комиссией по грантам, состоящей из представителей различных департаментов банка. До передачи на рассмотрение комиссии заявки рассматриваются и обрабатываются сотрудниками МБРР. Комиссия по грантам собирается по мере необходимости в течение всего года. Поскольку рассмотрение заявки осуществляется на конкурсной основе, то организации-заявители предоставляют их заранее.

Организации не может быть предоставлено два гранта в течение одного финансового года.

Гранты не предоставляются на:

1. Научно-исследовательские программы.
2. Официальные академические программы повышения квалификации.
3. Рабочие проекты.
4. Текущую институциональную поддержку.
5. Студенческие стипендии, дотации для научных работников или на учебные программы.
6. Финансовую помощь частным лицам, обращающимся от своего собственного имени.

Процесс взаимодействия между заёмщиком и Банком осуществляется в несколько этапов:

I этап. Идентификация проекта. При идентификации происходит отбор проекта. Отбором проектов и выдвижением предложений об их финансировании МБРР в основном занимаются правительства стран-заёмщиков. Отбор связан с приоритетностью проектов, пригодных для финансирования Банком, а также в одновременной заинтересованности в нем всех участников Банка, правительства и заёмщика.

Основную ответственность за подготовку проекта несет заемщик, хотя зачастую помощь при этом оказывается банком, учреждениями Организации Объединенных Наций и внешними консультантами, особенно в тех случаях, когда нет возможности получить помощь необходимых специалистов на местном уровне. Банк при помощи заёмщика (а в ряде случаев – и других доноров) проводит оценку проекта с тем, чтобы подготовить основу для принятия решения относительно выделения займа под этот проект.

Технический анализ. Банк должен быть гарантирован, что проект имеет необходимую проектно-техническую проработку, техническую базу и соответствует принятым стандартам. В ходе работ по техническому анализу проекта эксперты Банка исследуют предлагаемые в проекте технологии, типы оборудования, схемы коммуникаций. Составляются сметы, графики ввода в эксплуатацию, материально-техническое обеспечение.

Институциональный анализ. Исследуются вопросы квалификации административного персонала, сотрудников, уровень организации, правил, необходимых для эффективной подготовки и реализации проекта.

Экономический анализ. Посредством анализа затрат и предполагаемых результатов по альтернативным вариантам проекта определяется, какой вклад он вносит в цели развития отрасли, страны, какова окупаемость проекта, каково распределение выгод от его реализации и влияние на бюджет.

Финансовый анализ. Целью этого анализа является разработка мер по обеспечению достаточных финансовых средств для покрытия расходов на реализацию проекта, как на уровне правительства, так и на уровне отдельных предприятий, участвующих в проекте. Одновременно определяются возможности возмещения инвестиций и эксплуатационных затрат получателями займов.

В соглашение включаются финансовые условия и требования; таблица с указанием статей расходов, подлежащих финансированию банком; планируемые методы закупок; договоренности о проведении аудиторских проверок, уровнях прибыли, организационных изменениях, контроле за осуществлением проектов и любых других пунктах, требующих особого внимания.

На этом этапе заёмщик и банк достигают детальной договоренности относительно расходования средств за счет займа. Такие договоренности имеют особое значение для обеих сторон, поскольку в них определены основные принципы и практические методы расходования средств. В ходе переговоров участники со стороны заемщика знакомятся с материалами «Справочника по расходованию средств» и получают образцы форм заявок, которые будут использоваться в ходе осуществления проекта.

IV этап. Реализация проекта и контроль. Заёмщик отвечает за реализацию проекта и за предоставление банку данных, подтверждающих, что проект осуществляется надлежащим образом в соответствии с поставленными целями. Банк, в свою очередь, контролирует реализацию проекта и регулярно анализирует целевое направление средств.

V этап. Оценка. После закрытия займа и завершения проекта проводится оценка результатов. Оценка является основной частью проводимой банком работы по повышению эффективности предоставляемой помощи на цели развития, так как около 40 % всех проектов финансируется за счет других кредиторов и доноров по различным соглашениям о совместном финансировании.

При подведении итогов по каждому проекту Банк старается исправить свои прошлые ошибки и утверждает последующие проекты с учетом предыдущих недостатков. С целью повышения эффективности проектов разрабатываются новые подходы, методы, программы и процедуры, например, система составления кратких информационных справок по проектам позволяет гарантировать более активное участие правительств на ранних стадиях планирования проекта; предоставление заемных средств для реализации проектов, которые находятся на более продвинутой стадии проработки и подготовки, принято в настоящее время для более точной оценки затрат и уменьшения вероятности перерасхода средств и срыва сроков сдачи объектов в эксплуатацию.